משרד משפחתי | משרד רב משפחתי | family office

פמילי אופיס היא חברה פרטית המטפלת בניהול השקעות וניהול הון עבור משפחה עשירה, בדרך כלל כזו עם לפחות 50-100 מיליון דולר בנכסים הניתנים להשקעה, כשהמטרה היא לצמוח ולהעביר עושר ביעילות על פני דורות. ההון הפיננסי של החברה הוא העושר של המשפחה עצמה.

 

משרדי משפחה יכולים גם לטפל במשימות כמו ניהול צוות בית, ביצוע סידורי נסיעות, ניהול נכסים, פעולות חשבונאות ושכר שוטפות, ניהול עניינים משפטיים, שירותי ניהול משפחה, ממשל משפחתי, חינוך פיננסי ומשקיעים, תיאום פילנתרופיה ו קרנות פרטיות ותכנון ירושה. פמילי אופיס יכול לעלות מעל מיליון דולר בשנה לתפעול, כך שהשווי הנקי של המשפחה עולה בדרך כלל על 50–100 מיליון דולר בנכסים הניתנים להשקעה. חלק ממשרדי המשפחה מקבלים השקעות מאנשים שאינם בני המשפחה הבעלים. חברות מסוימות הפונות ללקוחות מרובים מציעות שירותי פסיכולוגיית אישיות לבני משפחה כדי לתמוך בהתאמה טובה יותר ובתקשורת בין חברי המשפחה. 

אופיס משפחתי הוא, או פועל בדיוק כמו, תאגיד או חברה בערבון מוגבל, עם נושאי משרה וצוות תמיכה. נושאי המשרה מתוגמלים על פי הסדר שלהם עם המשפחה, בדרך כלל בתמריצים המבוססים על הרווחים או רווחי ההון שמפיק המשרד. משרדי משפחה בנויים לרוב סביב נכסי ליבה המנוהלים בצורה מקצועית. ככל שנוצרים רווחים, נכסים נפרסים להשקעות. משרדי משפחתי עשויים להשקיע בהון פרטי, הזדמנויות הון סיכון, קרנות גידור ונדל"ן מסחרי. משרדים משפחתיים רבים פונים לקרנות גידור לצורך יישור ריבית על בסיס יעדי הערכת סיכון ותשואה. חלק מהמשרדים המשפחתיים נשארים פסיביים ורק מקצים כספים למנהלים חיצוניים. 

המשרד דופונט, לאחר שהמייסד אירני מת ב-1834, נתפס כמעין משרד משפחתי, שבו שלושה מבניו פיצלו את תפקידי הניהול של טחנת אבק השריפה של אביהם המנוח. משפחת רוקפלר הייתה חלוצה לראשונה במשרדי משפחה בסוף המאה ה-19. משרדי משפחתי החלו לצבור פופולריות בשנות ה-80, ומאז 2005, כאשר דרגות העשירים העל גדלו לשיא פרופורציות משרדי המשפחה תפחו באופן יחסי. 

בשנת 2007, המקרה של משרד המשפחתי של אייר הדגיש את הסיכון למשרד המשפחתי כאשר "איש סודו של משפחה לקח לכאורה כ-58 מיליון דולר תוך כמה שנים". 

במסגרת חוק הרפורמה והגנת הצרכן של דוד-פרנק וול סטריט משנת 2010, בוצע מאמץ מאורגן על ידי משרדי יחיד משפחתיים (SFOs) בפריסה ארצית בראשות קואליציית המשקיעים הפרטיים ששכנעה בהצלחה את הקונגרס לפטור SFOs מהצורך לעמוד בקריטריונים מסוימים מההגדרה של יועץ השקעות לפי חוק יועצי ההשקעות משנת 1940. בעבר, משרדי משפחה כאלה נחשבו כיועצי השקעות והסתמכו על כלל "פחות מ-15 לקוחות" כדי להימנע מרישום לפי החוק, כלל שבוטל במסגרת דוד-פרנק. רשות ניירות ערך של אובמה של ארה"ב בראשות מרי שפירו פרסמה את "כללי משרד המשפחה" הסופיים ב-22 ביוני 2011, לאחר ששמעה מכ-100 משרדי משפחה דרך עורכי הדין שלהם, שהפעילו את הרשאות עורך דין-לקוח בתקשורת עם SEC. במילותיו של עורך דין אחד: "המשפחה המורחבת השולטת במשרד המשפחה ביקשה ממשרד זה לספק לנציבות הערות להצעת הכלל מטעמה, שכן היא סבורה כי מסירת הערות ישירות לנציבות עלולה לפגוע בפרטיותה, לרבות חושפת בפומבי את האופן שבו היא מנהלת את עסקי ה-Family Office שלה". 

משרדי משפחה הפכו נפוצים יותר בשנים מאז 2010 לאחר שהעלייה המהירה בהערכות השווי של חברות טכנולוגיה הביאה לכך שאנשים רבים יצרו עושר חדש. כמו כן בשנת 2010, הושק כתב העת האקדמי לאסטרטגיה עסקית משפחתית על ידי טורסטן פייפר כדי "לפרסם מחקרים התורמים ידע והבנה חדשים לתחום העסקים המשפחתיים". 

על פי דיווח משנת 2015 של הפייננשל טיימס, התווית "משרד משפחה" הוחלף יותר ויותר בשמות עסקים אחרים, כגון "משרד השקעות פרטי", כאשר השירותים הקשורים אליו נקראים "שירותי חברה פרטית" או "ייעוץ פילנתרופי אסטרטגי". בעולם בשנת 2015, מקור אחד מנה 79,000 משפחות ששלטו בנכסים של כ-19 טריליון דולר. 

בינואר 2021, נחשף כי ליאון בלאק שילם לג'פרי אפשטיין 158 מיליון דולר במהלך התקופה שבין 2012 ל-2017 עבור ייעוץ מס של משרד משפחתי. 

באביב 2021 ההתפרקות של Archegos Capital Management גררה את בדיקתם של מספר רגולטורים ואת חקירתו של שרוד בראון, יו"ר ועדת הבנקאות של הסנאט האמריקאי. התברר במהלך ההתפרקות של Archegos Capital Management ב-2021 שלפי הדיווחים, משרדי משפחה היו "מוסדרים בצורה רופפת יותר מאשר כלי השקעה אחרים, עם פחות דרישות גילוי". בתגובה לחששות אלו, הציגה נציגת ארה"ב אלכסנדריה אוקסיו-קורטז את חוק Family Office Regulation משנת 2021, HR 4620, אשר יגביל את השימוש בפטור של Family Office מרישום כיועצת השקעות ב-SEC למשרדים עם 750 $ מיליון או פחות בנכסים בניהול. 

כמו כן, הצעת החוק תמנע מאנשים שחסומים או נתונים לצווים סופיים בגין התנהגות המהווה הונאה, מניפולציה או הונאה, להיות קשורים למשרד משפחתי. 

עם זאת, דעה זו אינה שותפה למספר רגולטורים ופרשנים, כולל הממונה הסטר פירס מרשות ניירות ערך (SEC) והנציב בריאן קווינץ מהוועדה למסחר בחוזים עתידיים על סחורות (CFTC), שפירסם מאמר בטענה שמשרדי משפחה אינם זקוקים לתקנות חדשות. 

משרד יחיד משפחתי מסורתי הוא עסק המנוהל על ידי ולמען משפחה יחידה. תפקידו הבלעדי הוא לרכז את ניהול הון משפחתי משמעותי. בדרך כלל, ארגונים אלה מעסיקים צוות לניהול השקעות, מסים, פעילויות פילנתרופיות, נאמנויות ועניינים משפטיים. ה-Family Office משקיע את כספי המשפחה, מנהל את כל נכסי המשפחה ומחלק תשלומים לבני המשפחה לפי הצורך. 

על פי סקר ניהול העושר של ספיר בשנת 2022, "משרדי משפחה הם חברות פרטיות התומכות במספר פונקציות עבור משפחות עשירות כולל ניהול חלק של ענייני היום-יום וכן עניינים מורכבים יותר הכרוכים בניהול עושר ואסטרטגיה. נושאים אלה הם חשוב במיוחד עבור משפחות עם נכסים ואינטרסים במספר תחומי שיפוט". 

ביוני 2008, מגזין וורטון דיווח כי "כ-1,000 SFOs פועלים ברחבי העולם ומספקים משפחות עם נכסים של לפחות 100 מיליון דולר. יותר ממחצית ה-SFOs מנהלים עושר משפחתי של יותר ממיליארד דולר". השירותים המטופלים על ידי ה-SFO המסורתי כוללים ניהול השקעות, ניהול נכסים, פעולות חשבונאיות ושכר שוטפות וניהול עניינים משפטיים, ולעתים קרובות הם מספקים שירותי ניהול משפחה, הכוללים ממשל משפחתי, חינוך פיננסי והשקעות, תיאום פילנתרופי, ותכנון הירושה. חקירה אקדמית הגדירה SFOs כ"ארגונים מקצועיים המוקדשים לניהול עושר משפחתי וענייני משפחה, מייצגים את הקצה המוביל של מגמה רחבה של צבירת עושר אישי מהותי. הריכוז העולמי של עושר בידי מעטים יחסית מתועד היטב. ככל שהעשירים מתעשרים עוד יותר, ובמיוחד כשההון מתסנן לאורך הדורות, ניהול העושר הופך מורכב יותר ויותר. בהקשר זה התפתחו SFOs - המוקדשים לשירות של משפחה מולטי-מיליונרית או מיליארדרית אחת -". 

במהלך העשורים האחרונים, נוף המשרדים המשפחתיים התפתח באופן משמעותי. למרות חוקים ותקנות אזוריים שונים, משרדי משפחה מודרניים שואפים לנהל את העושר המשפחתי באופן פרטני, מה שמוביל למבנים ארגוניים וממשלניים שונים. נכון לעכשיו, מוכרים שלושה סוגים עיקריים של משרדי משפחה:

ארגונים אלה בנויים כמעט תמיד כישויות עסקיות עצמאיות. הם מסורים לניהול עושר של משפחה יחידה. 

היתרונות של יחיד פמילי אופיס הם שירותים המותאמים מאוד לצרכים ולערכים של משפחות, לרבות ציות לחוק ופילוסופיית השקעה מותאמת. 

להיפך, ישות זו יקרה לניהול והיא מתאימה בעיקר למשפחות בעלות עושר משמעותי. 

בהשוואה למשרדים חד-משפחתיים, משרדים רב-משפחתיים משרתים שתי משפחות אמידות או יותר. למרות שהשירותים שלהם אינם מורכבים, הם הופכים לאופציה פופולרית ואטרקטיבית עבור משפחות ובעלי עושר בודדים עם צרכים פחות מורכבים. 

משרדים רב-משפחתיים רבים נבנו בסופו של דבר על בסיס המשרד היחיד, אך מאוחר יותר החלו להתרחב ולהציע את שירותיהם ליותר מלקוח אחד בלבד. 

היתרון המרכזי בהצטרפות למשרד רב-משפחתי הוא יעילות החיסכון שלו. 

עבור משפחות המפוזרות על פני גיאוגרפיות, משרד משפחתי וירטואלי הוא אופציה פופולרית. עם הצמיחה של טכנולוגיות Family Office, משפחות יכולות לעבוד ביעילות מרחוק תוך שמירה על פתרון חסכוני. 

משרד רב-משפחתי MFO הוא ארגון עצמאי התומך במספר משפחות לנהל את כל הונם. משרדים רב-משפחתיים מספקים בדרך כלל מגוון שירותים לרבות תכנון מס ועיזבון, ניהול סיכונים, ייעוץ פיננסי אובייקטיבי, נאמנות, ניהול אורח חיים, תיאום אנשי מקצוע, ייעוץ השקעות וניהול קרנות פילנתרופיות. חלק מהמשרדים הרב-משפחתיים ידועים גם כמציעים שירותים אישיים כגון ניהול צוות בית וסידורי נסיעות. 

מכיוון שהשירותים המותאמים אישית שמציע משרד רב-משפחתי עלולים לעלות ביוקר, ללקוחות של משרד רב-משפחתי יש בדרך כלל שווי נקי של יותר מ-50 מיליון דולר. 

משרד רב-משפחתי (MFO) הוא מיזם מסחרי שהוקם כדי לענות על צורכי ההשקעות, תכנון העיזבון, ובמקרים מסוימים, לצרכי אורח החיים ושירות המס של משפחות אמידות.

 

משרד יחיד פמילי פותח את שעריו ללקוחות נוספים או מתמזג עם משרד יחיד אחר

כסטארט אפ על ידי צוות של יועצים (בדרך כלל עם שילוב כלשהו של השקעה, מס ו/או אישורים מקצועיים משפטיים)

מוסד פיננסי קיים (לרוב בנק או חברת ברוקרים) יוצר חברת בת או חטיבה של MFO.

בארצות הברית, MFOs רבים הם יועצי השקעות רשומים, חלקם חברות נאמנות וקומץ חברות רואי חשבון או עורכי דין.

 היסטוריה 

קונספט ה- Family Office שורשים כבר במאה ה-6. אז מיורדומו היה אדם שהיה מדבר, עורך סידורים או לוקח אחריות על ענייני משפחת המלוכה ועושרה. מאוחר יותר במאה ה-6, האצולה העליונה החלה להשתמש גם בשירותים אלה של המדורדומו. מכאן הומצא המושג ניהול.

 

הרעיון וההבנה המודרניים של משרדי משפחה פותחו במאה ה-19. בשנת 1838 ייסדה משפחתו של ג'יי.פי מורגן את בית מורגן, שניהל את נכסי המשפחות ובשנת 1882 ייסדו בני הזוג רוקפלר את משרד המשפחה שלהם.

 

משרדים משפחתיים רבים החלו את העסק שלהם בתור משרדי יחיד משפחתיים, כאשר המשפחה היא הבעלים של המשרד המשפחתי ומשרתת רק את משפחת הבעלים. במקום לכסות את כל העלויות התפעוליות, החליטו בעלי משרדים חד-משפחתיים רבים להציע את שירותיו גם למשפחות אחרות. מושג זה נקרא משרד רב משפחתי או משפחתי רב לקוחות. רק כמה משרדים מולטי-משפחתיים הקימו את העסק שלהם באופן עצמאי, מבלי שמשפחה גדולה תומכת בו. 

בנוסף, התפתחות המשרד הרב-משפחתי הגיעה כתוצאה מהגידול במספר המשפחות העשירות, כמו גם מההתפתחויות המהירות בטכנולוגיה בשווקים הפיננסיים שדרשו תחכום ומיומנות רבה יותר ביועצים פיננסיים בשנות ה-80 וה-90. הקושי למשוך ושימור עובדים מוכשרים שכאלה נעשה קשה יותר. שינויים אלה, בשילוב עם איחוד ענף השירותים הפיננסיים, הפחיתו משמעותית את תפקידן של מחלקות הנאמנות בבנקים ששירתו באופן מסורתי את המשפחות העשירות. 

מגמות אלו הביאו לעלייה בצורך ובעלות עבור שירותים מסוג Family Office. 

כדי לעמוד בעלויות כאלה משפחות רבות פתחו את משרדי המשפחה שלהן לאנשים שאינם בני משפחה, מה שהוביל למשרדים רב-משפחתיים. 

עצמאות : MFOs בדרך כלל אינם מוכרים (מוצרים מסורתיים שמשפחה עשויה להיתקל בדרך כלל מחברת תיווך) ובדרך כלל אינם מקבלים פיצוי עבור המוצרים המשמשים לקוחות. MFOs בדרך כלל עוקבים אחר "מודל אספקת שירות" המעמידים עצמם כספק אובייקטיבי של ייעוץ שמציב את האינטרסים של הלקוחות שלהם במקום הראשון. 

רוחב ושילוב של שירותים : MFOs מספקים מגוון רחב של שירותים ובדרך כלל מפקחים על כל היקום הפיננסי של לקוחותיהם. ל-MFOs יהיה מידע מלא על ההשקעות של הלקוחות שלהם, מצב המס, תוכנית העיזבון והדינמיקה המשפחתית. בעזרת מידע זה ה-MFO יכול לסייע במבנה ובניהול היקום הפיננסי של הלקוחות בצורה מיטבית.

 

אנשי מקצוע עם מיומנויות מגוונות והתמחויות עמוקות : אנשי מקצוע של MFO מספקים מגוון רחב של עצות וסיוע ללקוחותיהם. MFOs גם צריכים להיות מסוגלים לספק ידע מיוחד בנושאים מסוימים כגון: מיסוי הכנסה, תכנון עיזבון והשקעות.

 

שירותי מגע גבוהים : ל-MFO יש גדלי חשבון ממוצעים גבוהים (בדרך כלל בעשרות מיליונים) ויחסים נמוכים בין לקוח לעובד (בערך 3 ל-1 טווח). גדלים גדולים של חשבונות בשילוב עם יחסי לקוח לעובד נמוכים מאפשרים מיקוד ותשומת לב רבה בכל משפחת לקוח. פגישות עם לקוחות מתרחשות פעמים רבות בשנה.

 

תכנון רב-דורי : אנשי MFO עובדים בדרך כלל עם משפחה שלמה - הפטריארך/המטריארך, ילדיהם ונכדיהם. תכנון מקיף את מטרות המשפחה הכוללות בדרך כלל העברת עושר לדורות נמוכים בצורה יעילה במס. ילדים ונכדים הם לקוחות ומקבלים ייעוץ בנושאי השקעות, מיסים, תכנון עיזבון ופילנתרופיה מגיל צעיר. MFOs לעתים קרובות מתאמים ומנחים פגישות משפחתיות עבור משפחות הלקוחות שלהם.

 

מיקור חוץ : MFOs בדרך כלל לא מספקים את כל השירותים בתוך הבית. מקובל שחלק מניהול ההשקעות מועבר למנהלי כספים עצמאיים. גם משמורת והכנת החזרי מס נפוצות במיקור חוץ.

 

התמקדות במשקיעים החייבים במס : לרוב ה-MFOs יש התמקדות קצרה במשקיעים החייבים במס, שכן עיקר נכסי הלקוח שלהם כפופים לרווחי הון לטווח קצר וארוך. זה ייחודי למשפחות עשירות מאוד. 

רוב מחקרי ההשקעות (ענף שירותים אקדמיים ופיננסיים) מכוונים למשקיע המוסדי ולקרנות (עם חששות מס שונים מאוד מאלה של יחידים ומשפחות). 

עיקר המחקר שנעשה עבור המשקיע הפרטי מתייחס ל-401ks ו-IRA.

 

ל-MFOs עשוי להיות אחד או יותר מהיתרונות הבאים:

ייעוץ פיננסי אובייקטיבי פתרונות יצירתיים לבעיות פיננסיות מסלקה לרעיונות פיננסיים, השקעות, מסים ותכנון עיזבון

הפריה הדדית של רעיונות הנובעים מפתרון בעיות עבור מספר משפחות

השירותים הם בדרך כלל "כל מה שאתה יכול לאכול" תמורת עמלה מבוססת נכסים או עמלת שמירה קבועה

ייעוץ פרואקטיבי – פונקציה של יחס נמוך בין לקוח לעובד ותדירות פגישות

אספקת מנהלי כספים "מיטב הגזע", משמורת, ביטוח, הלוואות וכו'.

חיסכון בעלויות במשא ומתן עם ספקים פיננסיים אחרים (כגון ניהול השקעות, משמורת, עלויות מסחר)

שילוב תכנון עיזבון הלקוח, מיסי הכנסה, השקעות, מטרות פילנתרופיות ומצב משפחתי

ייעוץ גלובלי להקצאת נכסים ואסטרטגיית השקעות

ניהול ישות (FLP, CLT, CRT, מכירות בתשלומים וכו')

ייעוץ משפחתי/פגישות משפחתיות תכנון ספיקות ופנסיה

התעשייה גדלה ל-170 מיליארד דולר של נכסים בניהול ב-2003, עלייה של 17% לעומת השנה הקודמת; בשנת 2004, הגידול היה 26.6%. 

Hottinger Group, חברה עצמאית בבעלות פרטית ששורשיה בפיננסים גבוהים משנת 1786. מהמטה שלה בלונדון היא מפקחת על הצרכים הפיננסיים והעסקיים של 200 משפחות מ-15 מדינות עם עושר קולקטיבי של 65 מיליארד דולר. לאחרונה הוענק ל-Family Office של השנה ב-2017, 2019, 2020 ו-2022 על ידי פרסי ניהול העושר של העיר לונדון. Bessemer Trust, חברה עצמאית שנוסדה ב-1907 ומפקחת על יותר מ-106 מיליארד דולר עבור למעלה מ-2,300 משפחות, קרנות והקדשים. סטונהאג' פלמינג, עם 43 מיליארד דולר בנכסים בניהול, כולל 11 מיליארד דולר בנכסים בניהול, והכנסות כוללות של כ-160 מיליון דולר. 

משרת מעל 250 משפחות עשירות (2014). 

Rockefeller Capital Management, הוקמה במקור בשנת 1882 על ידי משפחת רוקפלר כמשרד משפחתי פרטי. 

עורך דין לענייני משפחה מומלץ מאיה רוטנברג מגשר גירושין.